2025年12月3日，华盛顿：世界银行今天发布的最新《国际债务报告》显示，2022年至2024年期间，发展中国家的外债还本付息支出比获得的新增融资多7410亿美元，差额为至少50年来最大。

尽管如此，随着利率达峰和债券市场重启，大多数国家去年在债务上获得了一些喘息空间，从而使许多国家能够通过债务重组来避免违约风险。总体来看，2024年发展中国家外债重组规模达900亿美元，超过2010年以来的任何时期。与此同时，债券投资者投入的新增资金比收回的本息还多出800亿美元，这一情况助力多个国家完成了数十亿美元规模的债券发行。但这些新增融资成本高昂，利率维持在10%左右，约为2020年之前利率的两倍。

“全球金融状况或许正在改善，但发展中国家不应自欺欺人：他们并未脱离险境，”世界银行集团首席经济学家兼发展经济学高级副行长英德米特·吉尔说。 “他们的债务积累仍在继续，有时采取全新和有害的方式。各国政策制定者应当充分利用眼下的喘息空间，来整顿财政秩序，而非急于重返外债市场。”

新报告显示，2024年，低收入和中等收入国家的外债规模创历史新高，达8.9万亿美元，其中创纪录的1.2万亿美元属于78个符合世界银行国际开发协会（以下简称IDA）借款资格的低收入国家。发展中经济体为2024年新签公共债务需向官方债权人支付的平均利率达到24年来的最高点，向私人债权人支付的平均利率则达到17年来的最高点。

总体而言，这些国家仅支付利息就达到了创纪录的4150亿美元——这些资金原本可以用于教育、初级医疗保健和基础设施建设。例如，在负债率最高的国家，平均每两人就有一人无力负担维持长期健康所需的最低日常饮食。

低成本融资变得更加难以获得，除非是来自多边开发银行，比如世界银行，它是唯一面向IDA借款国的最大融资机构。2024年，世界银行向IDA借款国提供的新增贷款比收回的贷款本息多出创纪录的183亿美元。此外，它还向这些国家提供了创纪录的75亿美元赠款。

官方双边债权人（主要是各国政府及与政府有关的实体）在参与了一波债务重组后回撤，这些债务重组使一些国家的长期外债规模降幅达70%。2024年，双边债权人从发展中国家收回的贷款本息比他们支付的新增贷款多出88亿美元。随着低成本融资选项不断减少，许多发展中国家纷纷转向国内债权人，即本地商业银行和金融机构。在有国内债务数据可查的86个国家中，一半以上国家的政府内债增长速度超过了政府外债增长速度。

“许多发展中国家越来越倾向于利用国内资源来满足资金需求，这反映了一项重要的政策成就，” 世界银行集团首席统计官兼发展数据局局长傅海珊说。“这说明这些国家的本地资本市场在发展。但大量国内借债也可能会促使国内银行大量持有国债，而他们本该向本地私营部门放贷。内债的期限也缩短了，这样可能会提高再融资成本。政府应当谨慎从事，避免过度举债。”

报告还就发展中国家高负债率对人民日常生活的影响提供了令人担忧的新洞见。研究发现，在22个负债率最高的国家（外债存量超过出口收入200%），平均有56%的人口无法负担维持长期健康所需的最低日常饮食，其中18个国家是IDA借款国，其人口近三分之二无法负担必要的饮食。